Bitwise HYPE ETF 在暂停四天后增加了1050万美元

Bitwise 的 Hyperliquid 交易所交易基金在暂停四天后，于 9 月 4 日恢复了 HYPE 的积累。

摘要

• Arkham 追踪到与 Bitwise 相关的钱包在经历四天无交易后购买了大约 1050 万美元的 HYPE。
• 根据 Arkham 的链上地址归属，BHYP 的 HYPE 购买总额自推出以来已达到 1.663 亿美元。
• 周五的分配是该基金自 8 月 27 日购买 2320 万美元以来的最大追踪购买。
• Bitwise 于 5 月在 NYSE Arca 上推出 BHYP，为 HYPE 代币提供直接投资。
• 该信托使用 Anchorage Digital Bank 进行保管，目标是将 70% 的资产进行质押。

与该基金相关的钱包根据区块链智能平台 Arkham 的数据购买了大约 1050 万美元的代币。

根据 Arkham 9 月 6 日的报告，这笔交易是 BHYP 自 8 月 27 日 2320 万美元交易以来的最大追踪购买。该平台估计，自产品推出以来，与 Bitwise 相关的地址已累计约 1.663 亿美元的 HYPE。

Arkham 将 BHYP 描述为“最大的 HYPE ETF”。这一排名依赖于其分析师识别的地址和归属于每个产品的代币市场价值。Bitwise 尚未发布确认 1.663 亿美元数字的匹配公告。

BITWISE 再次购买 HYPE

Bitwise 的 BHYP 客户连续四天没有购买任何 HYPE。周五他们购买了 1050 万美元，这是自 8 月 27 日购买 2320 万美元以来的最大一天。

自推出以来，Bitwise 现在已购买了 1.663 亿美元，使其成为最大的 HYPE ETF。 pic.twitter.com/l8J01rwinf
--- Arkham (@arkham) 2026 年 9 月 5 日
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Bitwise HYPE ETF 在四天无交易后恢复购买

这笔 1050 万美元的交易结束了 Arkham 报告的 BHYP 相关积累的最近最长间隔。然而，这一动向不应自动解读为单一投资者购买了 1050 万美元的基金份额。

交易所交易的加密产品通过授权参与者创建和赎回份额。根据其运营结构，信托可能会在此过程中收到现金或代币。因此，其 HYPE 收购可能反映了净份额的创建、流动性管理或涉及多个投资者的结算活动。

区块链数据可以识别标记地址之间的转移，但并不总能揭示每笔转移的商业目的。地址所有权也可能会改变，而内部保管的转移可能类似于购买，除非分析师识别出发送地址和交易路线。

因此，Arkham 的数据应被视为第三方估计，而非经过审计的资金流动数据。报告的四天暂停是指与 Arkham 识别的钱包相关的活动，并不能证明该基金在此期间没有收到投资者订单。

官方文件确认 BHYP 直接持有 HYPE

Bitwise 于 5 月宣布 BHYP，作为一款旨在直接持有 HYPE 而非跟踪其价格的美国上市产品。该基金于 5 月 15 日在 NYSE Arca 开始交易，前一天开始运营。

其 SEC 注册文件指出，该信托主要寻求反映其 HYPE 持有的价值，减去运营费用和负债。Bitwise 将该产品市场化为 ETF，而其监管文件则将其描述为发行交易所交易份额的特拉华州法定信托。

这种结构使经纪客户能够在不需要维护加密钱包或直接与 Hyperliquid 互动的情况下获得对 HYPE 的受监管投资。投资者仍然面临代币价格风险、基金费用、潜在的跟踪差异以及与加密保管相关的风险。

BHYP的季度报告将Anchorage Digital Bank指定为该信托的HYPE托管人。文件还确认该基金的一部分持有资产可以进行质押以产生收益。

Bitwise的基金网站列出了质押信托资产70%的目标。BHYP产品页面在九月初报告了2.25%的毛质押收益率和1.18%的净收益率。这些收益率可能会变化，并不代表保证的回报。

1.66亿美元的排名取决于钱包归属

Arkham将BHYP描述为最大的HYPE ETF，这与该基金早期的强劲需求基本一致。然而，1.663亿美元的估算不应被视为官方管理资产，除非Bitwise发布相应的数字。

跟踪的代币价值可能与基金的净资产不同。ETF报告的净资产值包含负债、现金、应计费用和其他会计项目。识别钱包的美元价值也会随着HYPE的市场价格不断变化。

对HYPE产品的比较需要一致的时间戳和估值方法。Bitwise与21Shares和Grayscale等产品竞争。根据对不断扩大的HYPE ETF市场的报道，Grayscale准备了一只名为HYPG的基金，并提议收取0.29%的费用。

BHYP在推出后不久就吸引了大量需求。Bitwise首席执行官Hunter Horsley报告称，在5月份，该基金在当时记录了约1900万美元的日流入，这也是其最强劲的交易时段。这一流入帮助BHYP在HYPE产品中取得了早期领先，正如crypto.news所报道的那样。

与HYPE相关的产品在前十个交易时段内的报告流入总额超过了1亿美元。早期的总额显示，受监管的基金正在成为可衡量的代币需求来源，根据与机构HYPE购买相关的报道。

ETF购买与Hyperliquid的回购是分开的

BHYP的购买仅构成HYPE需求结构的一部分。Hyperliquid还运营一种协议机制，利用交易费用的收入通过其援助基金收购HYPE。

这些购买并不是ETF流入。它们源于Hyperliquid交易平台上的活动，并根据协议的费用分配规则持续进行。将它们与BHYP的活动结合在一起会夸大投资产品的需求。

根据对其自动回购机制的报道，到5月底，Hyperliquid已使用超过11.6亿美元的费用收入进行HYPE购买。该机制将HYPE需求与平台收入联系起来，而ETF购买则依赖于投资者的创建和赎回。

Bitwise在其业务与代币之间建立了另一个较小的联系。该管理者承诺将BHYP管理费用的10%用于购买和持有HYPE在其公司资产负债表上。这些购买属于Bitwise，而不是ETF信托，使其与支持BHYP股份的资产区分开。因此，管理费用承诺不应计入基金持有。

下一次披露可以确认什么

Bitwise的官方持有、净资产值和流通股份提供了测试Arkham估算的最清晰方式。这些数字的变化可以显示报告的钱包积累是否与新的ETF股份创建相对应。

稍后的SEC报告将提供经过审计或审核的会计信息，尽管季度文件在其涵盖的交易之后到达。每日基金披露可能提供更当前的数字，但它们可能使用与Arkham的实时区块链计算不同的估值时间。

投资者还应关注Arkham地址标签的修订。托管转移、质押移动或新识别的地址可能会在不代表新投资者需求的情况下改变平台的估算。

没有证据表明Arkham所提出的1050万美元的购买导致了HYPE价格的特定波动。代币价格同时受到更广泛的加密货币市场状况、衍生品头寸、协议回购和交易活动的影响。任何将特定价格波动单独归因于BHYP的说法都将是推测性的。

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