比特币长期持有者换手增加，抛压释放或减轻后续上涨阻力

链上分析师 Murphy 表示，10 月 7 日至 8 日，比特币长期持有者累计向交易所转入约 3.2 万枚 BTC，为今年 2 月 5 日大跌以来第二大单日转入规模。同期，美国政府相关钱包向 Coinbase Prime 转入约 1.72 万枚 BTC，考虑到该平台的官方托管及交易服务职能，相关转账不一定意味着卖出。剔除这部分后，潜在抛压约为 1.48 万枚 BTC，主要来自币龄 6 至 12 个月及 3 至 5 年的长期筹码。Murphy 指出，10 月 8 日被花费的长期持有者筹码平均币龄达到 712 天，高于 7 月 14 日的 651 天，表明更早期的持仓正在逐步参与换手。他认为，牛熊过渡阶段的长期持有者派发并不一定是利空，阶段性抛压释放有助于筹码重新分配，关键在于市场需求能否有效承接。若新增资金能够消化供给，充分换手反而可能为后续行情减轻阻力。

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