美国数据中心到2028年面临32GW电力缺口

摩根士丹利报告称，2026年至2028年，美国数据中心预计面临约34%的净电力缺口，相当于32GW。电力瓶颈可能从缺芯片转向缺电，首先影响ASIC、存储、光模块、电源管理及模拟芯片等供应链。报告指出，英伟达和博通因全球化布局降低对美国市场的依赖，2027年业绩预测不受实质影响；而ASIC对电力资源敏感，存储和光学产品则易受数据中心项目延期影响，面临订单推迟、取消及库存调整风险。甲骨文威斯康星州1.3GW的“Project Lighthouse”已成为这一风险的现实映射，项目全功率供电可能推迟至2028年10月，悲观情景甚至延至2029年春季。报告预计，2026年至2028年美国新增燃气轮机和发动机容量约19GW，Bloom Energy燃料电池预计贡献约6GW，核电及加密矿场改造亦可提供补充，但整体仍不足以填补电力缺口。海外扩张受审批及地缘政治限制，难以快速转移需求。