美国9月非农就业增加2.9万人，失业率升至4.2%

10月5日，美国9月非农就业仅增加2.9万人，远低于市场预期的9万人，失业率升至4.2%。7、8月新增就业合计下修6万人，三个月平均增幅降至约5万人。平均时薪月增仅0.1%、年增3.0%，显示招聘动能与薪资压力同步放缓。尽管9月数据可能受到季节调整及日历因素干扰，初请失业金仍处低位，企业裁员并未明显增加，但低招聘、低裁员的格局表明企业更倾向于保留现有员工。非农数据公布后，市场迅速降低10月加息预期，政策焦点转向年底是否还需加息。若就业降温能延续，美联储将拥有更多等待空间，但服务业价格与能源成本仍可能限制政策转向幅度。当前关注的重点在于就业降温能否与通胀降温形成一致方向，若两者同步，美联储进一步加息的必要性将下降；反之，若能源与服务价格推高通胀，政策仍可能维持限制性。第四季度，利率预期、长端美债收益率与能源价格之间的拉锯，将影响美元、股票及加密资产估值。