澳大利亚计划将加密货币结算的差价合约纳入零售交易规则

澳大利亚证券监管机构提议将某些加密货币结算的衍生品纳入现有的零售交易保护措施，此前报告显示差价合约交易者的损失超过4.58亿美元。

摘要

• 澳大利亚证券监管机构提议将某些加密货币结算的衍生品纳入现有的差价合约规则，包括杠杆限制和零售投资者保护措施。
• ASIC希望在2023-24年度68%的零售交易者记录的净损失超过4.58亿美元后，续期其差价合约保护措施10年。
• 提议的变更将明确保证金要求，限制对立头寸的抵消，并涵盖通过数字资产转移结算的合格合同。
• 监管机构接受反馈，截止日期为11月9日，而澳大利亚单独的加密货币许可框架预计将在2027年4月生效。

澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）周一表示，希望更新差价合约的定义，以涵盖通过数字资产转移结算的合格产品，同时保持对杠杆和投资者损失的现有限制。

ASIC提议在部长批准的情况下，将其差价合约产品干预令再延续10年。当前的干预令于2021年3月29日生效，计划于2027年5月23日到期。

监管机构邀请公众在11月9日之前对提议的变更提供反馈。

ASIC希望加密货币结算的差价合约受到现有保护措施的覆盖

差价合约允许投资者在不拥有资产的情况下对资产价值的变化进行投机。交易者可以对加密货币、股票、商品和其他金融工具进行交易，通常使用借入资金来控制超过其初始存款的头寸。

澳大利亚现有的差价合约规则通常涵盖以现金结算或通过对手方之间的义务抵消结算的合同。

根据ASIC的提议，定义将包括通过数字资产转移结算的合格合同，即使基础风险与加密货币市场之外的资产相关。

监管机构表示，具有可比经济特征和风险的产品应无论结算方式如何都应获得一致的监管待遇。

并非所有加密衍生品都将纳入提议的变更。某些具有固定到期日的加密货币期货和期权将仍然不在差价合约产品干预令的范围内。

现有的保护措施限制了零售客户可用的杠杆额度，并要求提供商在账户资金低于规定水平时平仓。

负余额保护防止客户损失超过其差价合约交易账户中的资金。提供商受到限制，不能提供吸引零售交易者的激励措施。

ASIC提议的修正案将保留这些保护措施，同时明确初始保证金要求如何适用于与期权相关的差价合约。

零售差价合约交易者在一年内损失超过4.58亿美元

ASIC提议的10年续期是基于其对现有限制下零售交易结果的评估。

根据监管机构的数据，在澳大利亚2023-24财年，68%的零售客户交易差价合约记录了净损失。

合计净损失超过4.58亿美元，包括7300万美元的费用。在交易差价合约的零售客户中，85%亏损。

ASIC承认，自干预令实施以来，其减少了损害，但损失仍然相当可观。

监管机构认为现有的保护措施有效且必要，引用了与杠杆差价合约交易相关的持续风险。

其提议的10年续期将提供监管确定性，而无需频繁延长。ASIC将保留在适当情况下在该期限结束之前撤销该令的能力。

澳大利亚为加密货币公司准备单独的许可规则

澳大利亚正在对加密货币企业在其金融服务法下的运营方式进行更改，针对交易所、托管平台和投资产品设定了单独的要求。

在9月30日，澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）对某些数字资产企业的临时许可救济到期，这些企业需要根据现行立法获得授权。

正如crypto.news之前报道的那样，依赖该救济的公司必须在截止日期之前申请澳大利亚金融服务许可证或寻求对现有许可证的变更。

需要市场或清算和结算许可证的企业面临单独的通知和初步会议要求。

ASIC在2025年10月更新其监管指引后，记录了超过45份数字资产许可申请。

在10月1日之后，未获得所需授权且不符合临时救济条件的公司可能面临民事或刑事处罚。根据适用的金融服务法，潜在罚款可达年营业额的10%。

澳大利亚高等法院在6月审查了监管机构对加密货币产品的权威，法官在一起涉及Block Earner的争议中裁定其前固定收益投资产品。

一致裁定发现该产品符合现行立法下的金融投资设施和衍生品的定义，这意味着该公司需要获得金融服务许可证。

该案件已被移交给全联邦法院，以考虑ASIC关于处罚的上诉。

ASIC之前曾对加密货币衍生品提供商采取执法行动。今年3月，澳大利亚联邦法院命令Binance Australia Derivatives支付1000万澳元的民事罚款，因为524名零售客户被错误地归类为批发投资者。

在罚款施加之前，该公司已支付1310万澳元的赔偿。

另外，澳大利亚《公司法修正案（数字资产框架）法案2026》于4月1日通过国会，并于4月8日获得皇家批准。

该立法定于2027年4月9日生效，将数字资产平台和代币化托管平台纳入专门的金融服务许可框架。

ASIC将负责新制度下的许可和监督，包括涉及托管、交易、结算和财务资源的要求。

一些已经根据现有金融服务规则获得许可的企业在新框架生效时可能需要更新其授权。