中信证券：美股盈利高增长不再集中于科技公司

中信证券发布研报指出，随着美股表现与利率脱敏，投资者焦点转向即将开启的美股三季报。LSEG一致预期显示，标普500的26Q3营收和盈利同比增速分别为1.2%和45.0%，环比有所回落。行业层面，能源、信息技术、原材料和医疗保健盈利同比增速均超过50%，美股盈利的高增长已不仅集中于头部科技公司，非科技板块的盈利贡献明显增强。对于港股，尽管海外加息周期和AI动能交易重启导致流动性承压，但基本面预期已触底，主要宽基指数的盈利增速预期开始上修。行业盈利预期调整分化显著，部分细分赛道有所上修，而内需相关行业盈利预期仍有下修压力，后续三季度业绩将是判断修复进展的重要依据。建议投资者对港股维持耐心，预计短期红利策略仍相对跑赢。