三国控制66%的比特币挖矿，但一个竞争对手正在崛起

比特币在美国的估计挖矿量缩减，而俄罗斯的挖矿量则有所增长，前三大国家的集中度变化不大。
Hashrate Index在10月5日的国家估计显示，美国的挖矿算力约为335 EH/s，低于之前版本的345 EH/s，而俄罗斯则从162 EH/s上升至170 EH/s。
美国、俄罗斯和中国仍然大约占据估计网络的66%。尽管全球算力估计几乎保持不变，但它们的合计份额下降了约0.8%。
这在地理集中度上是一个温和的变化，但在两个最大挖矿地点之间的平衡变化更为明显。
Luxor Technology的挖矿数据平台Hashrate Index将该报告标记为其第四季度更新，但这些数据描述的是前一个第三季度的观察结果。其7月16日的比较版本描述了6月的估计。
10月的出版物既不是完整的第四季度结果，也不是10月6日机器运行情况的实时普查。

较小的美国份额留下相同的三位领导者

该比较将绝对挖矿活动与网络份额分开。估计的美国算力下降，其份额从36.7%降至35.6%，而俄罗斯则在估计算力和份额上均有所增加，从17.2%上升至18.1%。中国的估计从约115降至110 EH/s。

位置留下所有权和运营状态未解决

一个国家的矿业份额描述了计算活动预计发生的地点，而受益所有权则询问谁最终拥有这些设备。

池控制询问谁协调矿业工作并选择提议用于区块的交易。将这些视为可互换的，会将位置估计转变为关于决策权的主张。

比特币开发者指南中的池矿业解释将提供哈希工作的小矿工与协调这些工作的池和分配奖励的池分开。在其传统的 Stratum 示例中，矿工接收构建区块头所需的信息，但无法检查或添加交易到区块中。

这种安排使得交易选择独立于机器的物理位置。将硬件分散到更多国家并不表明更多独立方选择区块内容。

同样，协调工作的池并不自动成为所有贡献设备的受益所有者。

Stratum V2 的交易选择设计允许矿工可选地选择交易集，这一能力并未确定今天的使用广泛程度。

更全面的评估需要所有权信息和关于池参与和区块模板选择的同时证据。季度国家数据既未建立改善的所有权多样性，也未改变池集中度。

地理因素也未能揭示个别地点发生的情况。Luxor 将一些地区矿业下降归因于向人工智能和高性能计算的转变。个别公司的披露显示，转换活动是真实的。

在其 8 月 10 日的运营披露中，Keel Infrastructure 表示已完成对其所有美国比特币矿业运营的退役，为高性能计算建设做准备。

Core Scientific 在 7 月 28 日的结果中描述了根据情况允许的将其剩余矿业设施重新利用为高密度共置服务的持续过程。这与完成矿业退出的运营状态不同。

这些例子证实了特定公司的行动。关于矿工 AI 承诺的报告在这个国家比较出现之前考察了执行问题。

暂时闲置的设备可能会在导致减产的条件改善时恢复工作。正在重建或承诺于其他工作负载的地点面临不同的回归路径。单纯的哈希率下降并不能告诉读者发生了什么或其持久性如何。

Luxor 还在解释该国下降时描述了埃塞俄比亚的电力限制。这类解释需要其自身的证据：一个国家的增量无法确定电力配给、季节性条件或政策的贡献。地理估计和提出的原因仍然是独立的主张。

网络估计几乎没有变化，从大约 940 到 941 EH/s。这个总量可以与较低的美国活动共存，因为其他地方的增长抵消了损失，这对美国矿工是否恢复了运营能力或改善了自身经济状况几乎没有说明。

下一个有用的证据特定于正在评估的矿业风险：对持续性的重复国家观察、区分实际转换与减产的公司披露，以及控制的所有权和池数据。单一的几乎平坦的网络总量无法回答所有三个问题。

目前，地理曝光在仍然集中的矿业网络内发生了变化。建立更广泛的去中心化收益需要关于谁拥有和协调能力的证据，以及它的位置。